Hanoi (VNA) – Clôturant une année 2025 mouvementée, l’économie vietnamienne a enregistré une croissance impressionnante et une inflation maîtrisée. Malgré les difficultés rencontrées sur les marchés mondiaux et les graves catastrophes naturelles qui ont frappé le pays, l’indice des prix à la consommation (IPC) n’a progressé que de 3,31 % sur l’ensemble de l’année, atteignant ainsi l’objectif fixé par l’Assemblée nationale. Il s’agit d’une réussite majeure en matière de gouvernance macroéconomique.
Dans un entretien accordé au journal en ligne VietnamPlus de l’Agence vietnamienne d’information (VNA), Nguyên Thu Oanh, directrice du Département des statistiques des prix au sein de l’Office national des statistiques du ministère des Finances, a analysé les facteurs expliquant cette maîtrise de l’inflation et identifié les défis à relever en 2026.
Maîtrise de l’inflation
- En jetant un regard rétrospectif sur le paysage économique de 2025, on constate des aspects positifs et négatifs. Le monde a été confronté à une instabilité géopolitique, tandis que le Vietnam a été fortement touché par des catastrophes naturelles et des inondations. Cependant, l’IPC moyen pour l’année n’a augmenté que de 3,31%. Pourriez-vous nous en dire plus sur l’évolution des prix au cours de l’année écoulée, notamment durant la période de forte hausse en fin d’année ?
Nguyên Thu Oanh : L’année 2025 a mis à l’épreuve la résilience de l’économie vietnamienne. Celle-ci a évolué dans un contexte de marchés mondiaux des matières premières extrêmement complexes, marqués par l’instabilité géopolitique et les ajustements des politiques commerciales des principales économies.
Les statistiques montrent que les pressions inflationnistes étaient clairement présentes trimestre après trimestre. Rien qu’en décembre, l’IPC a progressé de 0,19% par rapport au mois précédent et de 3,48% par rapport à l’année précédente. Au quatrième trimestre 2025 – période de forte consommation et de production – l’indice a augmenté de 3,44%. Cependant, sur l’ensemble de l’année, la hausse n’a été que de 3,31%.
Ce chiffre est significatif et confirme que le Vietnam a atteint l’objectif de maîtrise de l’inflation fixé par l’Assemblée nationale.
Ce résultat est attribuable à la gouvernance résolue et flexible du gouvernement, des ministères, des secteurs et des collectivités locales. Il convient de noter que l’étroite coordination entre les politiques monétaire et budgétaire, la gestion flexible des taux d’intérêt et de change, ainsi qu’une croissance raisonnable du crédit, ont soutenu la production et l’activité économique et ont permis d’éviter une pression excessive sur les taux de change.
Par ailleurs, les prix des biens et services publics ont été ajustés avec prudence, conformément à une feuille de route, notamment dans des secteurs comme l’éducation, la santé et l’électricité domestique, limitant ainsi les chocs de prix et leurs répercussions.
En conséquence, l’approvisionnement national en biens a été assuré, notamment en produits alimentaires et en biens de première nécessité. Le renforcement de la stabilisation des marchés et l’augmentation des stocks ont contribué à prévenir les pénuries localisées.
Parallèlement, la surveillance des marchés, les mesures anti-accaparement et la lutte contre la fraude commerciale ont été intensifiées, freinant ainsi les hausses de prix abusives. Le marché des changes est resté stable, les taux de change étant gérés avec souplesse, ce qui a permis de réduire les pressions inflationnistes liées aux importations.
Grâce à une coordination efficace des politiques, l’inflation en 2025 a augmenté, mais est restée à un niveau approprié, sans provoquer de fortes fluctuations de l’économie ni affecter le niveau de vie de la population, tout en soutenant la croissance économique.
Une caractéristique notable de la structure de l’inflation de l’année dernière a été l’écart entre l’inflation globale et l’inflation sous-jacente. L’inflation sous-jacente – qui exclut les céréales, les produits frais, l’énergie et les produits gérés par l’État – a progressé en moyenne de 3,21 % en 2025, un taux inférieur à la hausse de l’IPC global de 3,31 %.
Cependant, les pressions sur les coûts des intrants ne peuvent être ignorées, car les indices des prix à la production, des matières premières et des carburants, ainsi que les indices des prix à l’exportation et à l’importation ont tous augmenté en 2024. Le taux de croissance de l’IPC, contenu à 3,31%, malgré la flambée des prix des matières premières et les perturbations partielles de la chaîne d’approvisionnement, est le fruit d’efforts importants.
- À l’aube de 2026, le Vietnam pourra-t-il maintenir cette stabilité alors que de nombreuses prévisions indiquent que les risques d’inflation persistent ?
Nguyên Thu Oanh : À l’aube de 2026, la vigilance reste de mise face aux risques inflationnistes toujours imprévisibles, marqués par quatre défis majeurs.
Parmi eux, les fluctuations des prix mondiaux de l’énergie, des carburants et des matières premières demeurent difficiles à prévoir. Les coûts de la logistique et du transport international pourraient rester élevés, impactant les coûts de production et les prix des biens. Par ailleurs, les conflits géopolitiques, les catastrophes naturelles et le changement climatique pourraient perturber l’approvisionnement, notamment en céréales et produits alimentaires. Dans le même temps, la hausse de la consommation, de la production et des investissements publics pourrait exercer une pression à la hausse sur le niveau général des prix.
Par conséquent, le mot d’ordre pour 2026 reste la proactivité, la prudence et la vigilance. Garantir l’équilibre entre l’offre et la demande et gérer efficacement les anticipations d’inflation demeureront des facteurs clés pour le maintien de la stabilité macroéconomique.
Dynamique durable d’un marché de consommation de 100 millions de personnes
- Dans un contexte économique plus favorable, les ventes au détail de biens et services aux consommateurs ont progressé de 9,2% en 2025, un chiffre impressionnant. Selon vous, quels ont été les véritables moteurs de cette performance et cette tendance est-elle suffisamment durable pour soutenir la croissance en 2026 ?
Nguyên Thu Oanh : La croissance de 9,2% des ventes au détail de biens et de services aux consommateurs en 2025 témoigne clairement du fort redressement du pouvoir d’achat, devenu un moteur essentiel de la croissance économique.
Cette performance remarquable s’explique par la conjonction de plusieurs facteurs positifs. Tout d’abord, l’amélioration des revenus et la confiance des consommateurs. La stabilité macroéconomique et la sécurité de l’emploi encouragent les dépenses. Par ailleurs, des politiques de soutien opportunes et un environnement commercial favorable ont contribué à renforcer la confiance des consommateurs.
L’un des points saillants de l’année 2025 a été la forte expansion du tourisme et des services. Le Vietnam a accueilli près de 21,2 millions d’arrivées internationales, un record depuis de nombreuses années, soit une hausse de 20,4% par rapport à l’année précédente. Cette forte croissance a stimulé les recettes de l’hébergement et de la restauration de 14,6% et celles des services de voyage de 20,2%. L’afflux important de touristes, tant internationaux que nationaux, a généré d’importantes retombées économiques, stimulant la consommation directe et indirecte dans divers secteurs.
Le rôle de l’économie numérique mérite également d’être souligné. Le développement rapide du commerce électronique et des plateformes d’achat en ligne a réduit les disparités géographiques, permettant aux consommateurs d’accéder aux biens plus facilement que jamais. Les vastes programmes de promotion et de stimulation de la demande ont été des catalyseurs importants pour l’économie nationale.
Concernant les perspectives pour 2026, je suis convaincue que nous disposons de bases solides pour maintenir cette dynamique. Si le Vietnam continue de préserver sa stabilité macroéconomique, de garantir les revenus des travailleurs, d’améliorer la qualité des biens et services et d’exploiter davantage le potentiel du tourisme et du commerce électronique, son marché intérieur de 100 millions d’habitants restera un pilier essentiel, allégeant la pression sur les exportations et contribuant significativement à la croissance économique globale. - VNA
