Le 17 septembre, l'unité de recherche sur l'économie mondiale et les marchés de l'United Overseas Bank (UOB) de Singapour a révélé ses dernières évaluations sur la situation économique du Vietnam, portant notamment sur l'inflation, le taux de change, les taux d'intérêt et les perspectives de croissance.
Elle a relevé ses prévisions de croissance du PIB du Vietnam pour 2025 à 7,5 %, contre 6,9 %, soulignant la résilience et le dynamisme de l'économie malgré les risques et incertitudes liés aux droits de douane.
Le PIB du Vietnam a progressé de 7,52 % au premier semestre par rapport à l'année précédente, soit le rythme le plus rapide sur la période janvier-juin depuis 2011.
En juillet, la valeur des exportations a augmenté de 17 % en glissement annuel pour atteindre un niveau record de 42,3 milliards de dollars, portant la croissance cumulée depuis le début de l'année à près de 16 %. L'excédent commercial des sept premiers mois de 2025 s'est établi à 9,5 milliards de dollars, un chiffre inférieur aux 14 milliards enregistrés à la même période de l’an dernier, en raison d'une forte hausse des importations liée à l'anticipation de certaines commandes d'exportation.
Malgré les pressions tarifaires, les exportations annuelles pourraient encore progresser d'environ 10 % (contre une hausse de 14 % en 2024), à condition que le rythme de croissance reste modéré, entre 1 % et 5 % en glissement annuel, durant le reste de l'année 2025.
D'autres indicateurs ont également souligné la résilience de l'économie. L'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier vietnamien a rebondi à 52,4 en juillet, après trois mois consécutifs sous le seuil de contraction de 50 points. La production industrielle a progressé de 9 % en glissement annuel. Les investissements directs étrangers (IDE) réalisés ont atteint 13,6 milliards de dollars en juillet, contre 12,6 milliards de dollars un an plus tôt, ce qui laisse présager que les entrées sur l'ensemble de l'année pourraient dépasser 20 milliards de dollars, contre 25,4 milliards de dollars en 2024.
Face à des vents contraires extérieurs, le Vietnam a dévoilé mi-août un plan d'investissement en infrastructures de 48 milliards de dollars couvrant 250 projets. Le gouvernement financera 129 projets pour un montant de 18 milliards de dollars, axés sur le développement urbain et les transports. Les 121 projets restants, d'une valeur de 30,5 milliards de dollars, feront appel à d'autres sources, notamment des entreprises étrangères. Pour 2026, l'UOB a maintenu ses prévisions de croissance à 7 %. Le gouvernement vise une croissance du PIB de 8,3 % à 8,5 % cette année.
Cependant, les experts de l'UOB estiment que l'inflation au Vietnam ne montre pas encore de signes clairs de ralentissement.
Concernant le taux de change, l'UOB estime que le dong vietnamien ne bénéficiera pas pleinement d'un nouvel affaiblissement du dollar américain, attendu une fois que la Réserve fédérale entamera son cycle de baisse des taux.
Dans l'ensemble, cependant, les pressions monétaires devraient s'atténuer. L'UOB prévoit un taux de change VND/USD de 26 300 au quatrième trimestre 2025, de 26 200 au premier trimestre 2026 et de 26 000 au troisième trimestre 2026.- VNA
