Le marché boursier vietnamien entre dans une étape décisive de son développement. En 2026, le processus de reclassement du statut de marché frontière à celui de marché émergent se précise, porté par d'importantes avancées sur les plans juridique et technique.
Selon plusieurs experts, cette évolution constitue une transformation structurelle majeure. Elle vise non seulement à attirer des milliards de dollars de capitaux issus des fonds d'investissement internationaux, mais aussi à renforcer la transparence et la résilience de l'économie vietnamienne dans une nouvelle phase de développement.
D'après le dernier rapport du Centre d'analyse et de conseil en investissement de SSI Securities Corporation, le marché boursier vietnamien a entamé l'année 2026 sur une dynamique positive. L'indice VN-Index s'est ainsi rapproché de l'objectif de 1.920 points avant de connaître une phase d'ajustement technique.
Pham Luu Hung, directeur du Centre, estime que les fluctuations observées à court terme relèvent davantage d'ajustements tactiques que d'une évolution structurelle. À moyen terme, les perspectives demeurent favorables, soutenues par un objectif de croissance du PIB de 10 % ainsi que par une réallocation progressive des capitaux domestiques de l'immobilier et de l'or vers les actions.
L'élément central de cette évolution demeure la feuille de route du reclassement du marché selon les critères de FTSE Russell. Le rapport de SSI prévoit que le Vietnam pourrait accueillir des flux de capitaux provenant des fonds passifs à partir de septembre 2026. Les investissements potentiels des ETF internationaux tels que Vanguard sont estimés à environ 1,67 milliard de dollars.
Toutefois, ces capitaux devraient être investis progressivement sur une période de trois à cinq trimestres, à l'image de l'expérience du marché saoudien en 2019. Cette approche permettrait au marché d'absorber ces flux de manière ordonnée, de limiter les chocs de liquidité et de favoriser un meilleur mécanisme de formation des prix.
Pour concrétiser cet objectif, le Vietnam a engagé d'importantes réformes de son cadre juridique et de ses infrastructures financières. Ces mesures visent notamment à faciliter l'accès des investisseurs étrangers au marché, à améliorer son fonctionnement et à le rapprocher des standards internationaux.
Malgré ces perspectives encourageantes, les experts internationaux comme les autorités vietnamiennes soulignent que le reclassement ne constitue qu'une première étape. Au-delà du changement de statut, les investisseurs accordent avant tout de l'importance à la transparence du marché, à son accessibilité ainsi qu'à la qualité des produits financiers proposés.
À l'heure actuelle, la capitalisation boursière du Vietnam représente environ 85 % du PIB, contre plus de 100 % en Thaïlande et en Malaisie. Par ailleurs, la proportion de la population investissant en Bourse demeure limitée, entre 8 % et 10 %, laissant entrevoir un important potentiel de développement.
Porté par une croissance macroéconomique stable, la modernisation de ses infrastructures technologiques et l'évolution de son cadre juridique, le marché boursier vietnamien dispose aujourd'hui des conditions nécessaires pour franchir une nouvelle étape de son développement.
Selon les experts, cette dynamique devrait contribuer à concrétiser l'objectif fixé par le 14ᵉ Congrès national du Parti de faire du Vietnam un pays développé à revenu élevé d'ici à 2045, tout en renforçant son attractivité en tant que destination sûre pour les capitaux internationaux.
Dans un contexte où l'économie a besoin de nouveaux moteurs de croissance, un marché des capitaux transparent et moderne constitue un levier essentiel pour orienter les ressources financières vers les secteurs créateurs de valeur, favoriser l'innovation et accompagner le développement du secteur privé, conformément aux orientations définies par les résolutions n°57-NQ/TW et n°68-NQ/TW. -VietnamPlus
