Vietnam : belles perspectives pour l'émission d'obligations dans le monde

L'émission de 90 millions de dollars d'obligations à l'international du Groupe Hoang Anh-Gia Lai (HAG) a ouvert la voie pour d'autres entreprises vietnamiennes de faire appel aux capitaux étrangers.
L'émission de 90 millions de dollarsd'obligations à l'international du Groupe Hoang Anh-Gia Lai (HAG) aouvert la voie pour d'autres entreprises vietnamiennes de faire appelaux capitaux étrangers.

Les obligations du HAG qui ont été émises le 11 mai ont une échéance decinq ans et sont rémunérées par un taux annuel de 9,875%. Ellesrelèvent du plan de financement de ce groupe par l'émission de 200millions de dollars de tels titres, afin de réaliser ses projets dansde différents secteurs, notamment, l'hydroélectricité, la culture del'hévéa...


HAG est ainsi devenu la première entreprisedu secteur privé de l'économie vietnamienne à avoir émis desobligations à l'étranger, et va être prochainement suivie par d'autressociétés qui ont relancé leurs plans d'émission de tels titres dès lafin de la crise mondiale.

Ainsi, le groupe d'industriedu charbon et des minérais du Vietnam (Vinacomin) a soumis auGouvernement un plan d'émission de 500 millions de dollarsd'obligations pour la mi-2011.

Le groupe national dupétrole et du gaz (PVN) ainsi que le groupe Electricité du Vietnam(EVN) ont également relancé leurs plans qui portent sur des milliardsde dollars.

La banque d'investissement et dedéveloppement (BIDV) et la banque commerciale par actions del'industrie et du commerce du Vietnam (Vietinbank) n'échappent pas nonplus à cette tendance.

Malgré quelquescritiques, les organisations financières internationales ont une bonneappréciation des perspectives de telles émissions par des entreprisesvietnamiennes.

Selon la banque HSBC, la rentabilité deces titres devrait dépasser celle de ceux émis par les entreprisesd'autres pays de l'Asie grâce aux politiques de lutte contrel'inflation du gouvernement.


Par ailleurs, la Banqueroyale d'Ecosse (RBS) a également indiqué que le taux d'intérêt de cesobligations a diminué de 1,25 point de pourcentage, ce qui témoigned'une plus grande confiance des investisseurs envers ces titres.

Le succès du groupe HAG et les remarques positives effectuées à leurégard encouragent les entreprises nationales à faire appel aux capitauxétrangers. -AVI

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