Les fusions-acquitions en vogue en 2014
- Su Ngoc Khuong, directeur en charge des investissements de la compagnie Savills Vietnam
L’année 2014 a été marquée par un grand nombre d’affaires defusions-acquisitions dans l’immobilier, ce qui montre que ce secteur estde plus en plus attractif pour les investisseurs domestiques commeétrangers. De fait, ces opérations ont atteint en 2014 un niveauqu’elles n’avaient pas connu depuis plusieurs années.
Pour2015, je pense que le marché de l’immobilier connaîtra une nette reprisecar, comme vous le savez, la Loi sur le logement (amendée), qui a étéadoptée par l’Assemblée nationale fin 2014, a assoupli les conditionsd’autorisation des ressortissants étrangers à acquérir un bienimmobilier ou un logement au Vietnam. Cela aura certainement uneincidence sur le volume des transactions immobilières, notamment dans lelogement.
Arrivée des investisseurs étrangers
- Timothy Horton, directeur général de Cushman & Wakefield Vietnam
Ces dernières années, le marché immobilier a vu l’arrivée des grandsinvestisseurs étrangers pour d’importants projets. Parmi ceux-ci,plusieurs co-entreprises russo-vietnamiennes dans le Centre. Parailleurs, les fusions-acquisitions se sont multipliées entreinvestisseurs vietnamiens. Selon nos prévisions, pendant le premiersemestre, d’importantes fusions-acquisitions entre co-entreprises aurontlieu.
Toutefois, Cushman & Wakefield constateque les investisseurs et les fonds d’investissement subissent despressions de plus en plus fortes en investissant dans le marchéimmobilier vietnamien. Le problème ne réside pas tant dans le manque decapitaux que dans le choix des projets et la détermination des modalitésd’investissement.
Le succès des transactions reste encore faible
- Rudolf Hever, directeur exécutif de la compagnie consultative de l’immobilier Alternaty
Actuellement, au Vietnam, les investisseurs nationaux et étrangerspartent à la recherche de projets d’immobilier solides et faisables.Mais j’ai constaté que les succès étaient encore limités. Pour ma part,je considère que les bonnes opportunités ne sont pas nombreuses et quela situation n’évoluera que lentement cette année. Même si l’accès aucrédit bancaire devient plus aisé, je ne vois pas une vague defusions-acquisitions survenir cette année. En d’autres termes, cesopérations resteront à un même niveau qu’en 2014.
Des facteurs favorables pour les entreprises
- Marc Townsend, directeur général exécutif de la compagnie CBRE Vietnam
Les fusions-acquisitions devraient être moindres que nos précédentesestimations le laissaient penser. Nous observons encore très peud’opérations faisables, car les prix négociés sont encore trop élevés,le manque de transparence est toujours présent, et les problèmes nonrésolus persistent. Toutefois, nous voyons déjà que les investisseursvietnamiens deviennent plus actifs et plus dynamiques que leurshomologues étrangers. La Loi sur le commerce immobilier (amendée) ouvreun nouveau «terrain de jeu» aux investisseurs étrangers, notamment pourceux qui recherchent des secteurs hautement rentables comme laconstruction et les locations de bureaux haut de gamme.
D’autres facteurs auront une incidence positive sur le marché,notamment dans la construction de logements. On peut citer, parmid’autres, la baisse des taux d’intérêt bancaires, l’inflation maîtrisée,l’augmentation de l’investissement direct étranger, la croissanceéconomique, la stabilité du marché monétaire, l’entrée en vigueur desaccords de libre-échange en cours de négociation, ou encore le retourdes investisseurs vers les marchés émergents. Globalement envisagés, ilsdonnent une image prometteuse du secteur immobilier durant cette année2015.
* Des opérations de grande valeur
Durant les derniers mois de 2014, le secteur immobilier a vu laconclusion d’une série d’opérations de fusions-acquisitions entregrandes entreprises vietnamiennes et étrangères. S’il s’agit d’abordd’un signe de reprise du marché, le plus marquant reste l’attractivitécroissante ses entreprises vietnamiennes pour les investisseursétrangers qui en font souvent des cibles.
En 2014,l’investisseur thaïlandais Berli Jucker a achevé l’acquisition de MetroCash & Carry Vietnam pour près de 900 millions de dollars. Le groupePosco a revendu la tour Diamond Plaza à son partenaire sud-coréen LotteShopping. L’entreprise singapourienne Keppel Land s’est portéeacquéreur du projet de la compagnie Tiên Phuoc pour 26,7 millions dedollars.
Selon une enquête du site webbatdongsan.com.vn, les fusions-acquisitions dans le secteur immobilierentre les entreprises domestiques ont été aussi animées en 2014, enparticulier à Hô Chi Minh-Ville. Ainsi, le groupe Novaland a acquis pasmoins de huit projets dans différents arrondissements représentant uninvestissement total de 10.000 milliards de dôngs, et la compagnie PhatDat, un terrain de plus de 500 milliards de dôngs de la compagnie DucKhai afin de construire des appartements haut de gamme The EverRich. –VNA
