Photo : Vietnamplus Au milieu des inquiétudes mondiales concernant l’inflation et la hausse destaux d’intérêt, le Vietnam est devenu un rare point lumineux économique rare,bénéficiant d’une croissance saine du PIB et d’un éventail d’opportunités, selonle Bangkok Post paru le 19 septembre.
Dans un article intitulé "Au-dessusdu reste" et signé Nuntawun Polkuamdee et Nareerat Wiriyapong, le quotidienthaïlandais a estimé que le Vietnam, un marché émergent avec l’un des taux decroissance les plus élevés au monde, a attiré d’importants investissementsétrangers.
La Bourse vietnamienneoffre souvent un taux de retour sur investissement élevé, tandis que le pays nedevrait pas souffrir de l’inflation élevée et de la hausse des taux d’intérêtqui sévissent dans les pays développés, ce qui soulève la possibilité que cespays entrent bientôt en récession.
En août, alors que les Boursesdes marchés développés baissaient, le marché boursier vietnamien a rebondi deplus de 4% grâce à la poursuite des entrées de capitaux et aux mesures derelance économique lancées par le gouvernement. La politique monétaire duVietnam est relativement modérée, en particulier par rapport aux paysdéveloppés.
Facteurs de croissance
Selon la société d’investissement One Asset Management(ONEAM), quatre facteurs clés contribuent à une forte croissance économique etattirent les investisseurs au Vietnam, ce qui en fait l’un des rares pays àoffrir des rendements élevés.
Premièrement, l’économie vietnamienne a poursuivi saforte expansion malgré la pandémie. Plus récemment, le PIB au deuxièmetrimestre a augmenté de 7,7% en glissement annuel, contre 5% au trimestreprécédent.
Une reprise de la consommation et du secteur des servicessuite à la réouverture du pays à la fin de l’année dernière a contribué à cettecroissance. Les analystes d’ONEAM estiment que la croissance du PIB pour 2022pourrait s’élever à 6,1-6,5 %.
Deuxièmement, les données du ministère vietnamien du Planet de l’Investissement indiquent que les investissements directs étrangers(IDE) ont renforcé les réserves du pays.
Troisièmement, les politiques de réforme foncière, tellesque l’évaluation des terres en utilisant les prix du marché et les limites deszones agro-industrielles ne dépassant pas 20 hectares par usine, ont été plébiscitées.Divers projets d’infrastructure ont également été introduits par legouvernement pour assurer une plus grande efficacité dans la collecte desimpôts.
Enfin, la Bourse vietnamienne a révisé sa réglementationen matière de négociation de titres en réduisant la date de règlement de deux à1,5 jour, ce qui devrait faciliter le lancement de produits plus sophistiqués àl’avenir, selon ONEAM.
Stratégies d’investissement
Le Vietnam figure parmi les pays attirant le plus d'IDE dans le monde. Photo: VNA ONEAM reconnaît que les investisseurs à court termedoivent encore être prudents lorsqu’ils investissent au Vietnam, d’autant plusque le marché boursier local peut être affecté négativement par la volatilitérégionale.
Les investisseurs à long terme, quant à eux, sont invitésà "accumuler ou utiliser une stratégie d’achat périodique par sommes fixes,qui consiste à investir régulièrement une somme identique sur le même supportquel que soit l’état du marché dans le but de réduire le risque lié à la volatilitédes marchés financiers.
ONEAM estime que la Bourse vietnamienne a une chance dese développer au même niveau que les autres bourses asiatiques à l’avenir.
WealthMagik, un service de gestion privée de patrimoine enligne, a compilé une liste de cinq fonds d’actions vietnamiens exceptionnels :Principal Vietnam Equity Fund A, One Vietnam Equity Fund, United VietnameseOpportunity Fund, K-Vietnam Equity Fund et Krungsri Vietnam Equity Fund-A.
Opportunités et risques
Plus tôt ce mois-ci, leconglomérat sud-coréen Lotte a dévoilé un projet de 900 millions de dollars visantà construire un centre commercial de 60 étages, de bureaux et d’autresinstallations sur 50.000 m2 de terrain à Hô Chi Minh-Ville.
S’exprimant lors de lamise en chantier du projet le 7 septembre, le président de Lotte, ShinDong-bin, a déclaré que le groupe étendrait ses investissements au Vietnam,notant que la population du pays, qui compte environ 100 millions de personnes,est jeune, avec une moyenne d’âge de 33 ans.
Lotte considère le Vietnamcomme "le pays avec le potentiel de croissance le plus élevé d’Asie",a-t-il déclaré. Le groupe exploite 15 grands supermarchés et 270 restaurantsfast-food au Vietnam, ainsi que des grands magasins et des hôtels. Au total, ses19 filiales dans le pays emploient plus de 10.000 personnes.
Après la République de Coréeet le Japon, le Vietnam deviendra le troisième marché de Lotte où lescompagnies du groupe concentreront leurs ressources.
Malgré l’optimisme deLotte, plusieurs défis menacent les perspectives de redressement duVietnam, dont la pénurie de main-d’œuvre persistantes, le risque d’uneinflation plus élevée et des risques accrus du secteur financier.
La Banque mondiale a cité danssa mise à jour économique du 8 août pour le Vietnam notamment le ralentissementde la croissance ou la stagflation sur les principaux marchés d’exportation, denouveaux chocs sur les prix des matières premières, des perturbations continuesdes chaînes d’approvisionnement mondiales et l’émergence de nouveaux variantsde Covid-19.
"À court terme, surle plan budgétaire, l’accent devrait être mis sur la mise en œuvre du train demesures de relance et de développement et sur l’élargissement des filets desécurité sociale ciblés pour aider à protéger les pauvres et les vulnérablesdes effets du choc des prix du carburant et de la hausse de l’inflation",a-t-elle déclaré.
Dans le secteur financier,une surveillance étroite et un renforcement de la déclaration des prêts nonperformants et des provisions, ainsi que l’adoption d’un cadre d’insolvabilité,seraient recommandés, a indiqué la Banque mondiale.
"Si les risques à lahausse sur l’inflation se matérialisent, avec l’accélération de l’inflationsous-jacente et l’indice des prix à la consommation dépassant l’objectif de 4%fixé par le gouvernement, la banque centrale devrait être prête à s’orientervers un resserrement monétaire pour apaiser les pressions inflationnistes pardes hausses de taux d’intérêt et un resserrement de la fourniture de liquidités", a noté le rapport. – VietnamPlus
