En cette conjoncture économique difficile, la réorganisation du marchéboursier est nécessaire afin qu’il puisse tenir efficacement son rôle etcontribuer ainsi au processus de restructuration de l’économienationale.
Fin 2014, la Bourse du Vietnam atteignaitune capitalisation de 1.128.000 milliards de dôngs (52 milliards dedollars), soit une augmentation de 179.000 milliards de dôngs parrapport à l’année précédente, et représentant 32% du PIB national.
Le marché boursier est un grand outil de mobilisation de capitaux surle moyen et le long terme. Ce marché s’est développé de manièrerégulière, contribuant considérablement à la croissance de l’économienationale. En 14 années, la Bourse du Vietnam a mobilisé 13 milliards dedollars de fonds étrangers. À ce jour, près de 700 sociétés sont cotéesaux HoSE (Service de transactions de Hô Chi Minh-Ville) et HNX (Servicede transactions boursières de Hanoi), non compris 147 sociétésinscrites au marché UpCom - marché pour les entreprises non cotées. En2000, année où le marché boursier a vu le jour, il n’y avait pasd’investisseurs étrangers. En 2014, 839 investisseurs étrangers ont reçuleur compte de bourse et leur code de transactions, dont 522particuliers et 317 organisations.
"Le marchéboursier dispose de nombreuses opportunités de développement. Ce constatest basé sur le fait que les fondements macroéconomiques de l’économienationale sont meilleurs", a déclaré le président du Comité d’État de laBourse, Vu Bang. "Les prix du pétrole sont à de faibles niveaux,soutenant le redressement des entreprises et la maîtrise de l’inflation,et favorisant la mise en œuvre de politiques monétaire etmacroéconomiques souples", a-t-il encore indiqué. Et le responsabledonne quelques chiffres : le marché a mobilisé en 2014 près de 250.000milliards de dôngs (plus de 11,66 milliards de dollars) de capitaux, lacapitalisation boursière a progressé de 19% et la valeur destransactions a doublé en un an.
Autres signesd’optimisme, les adjudications d’actions, en majorité aux HNX et HoSE,ont totalisé près de 13.000 milliards de dôngs (plus de 606,6 millionsde dollars), soit quatre fois plus qu’en 2013 et 15 fois plus qu’en2012. Le marché des obligations a augmenté de 23% à 25%.
Selon Vu Bang, en 2015, l’accélération des actionnarisations et desintroductions en bourse (IPO), ainsi que les mesures de restructurationdu marché boursier et le développement de nouveaux produits comme lefonds indiciel coté (ETF), devraient créer des sources des titres devaleurs pour le marché boursier. Les organismes de régulation desopérations de bourse ont pour tâche centrale, en 2015, d’amenderl’arrêté gouvernemental 58/2012/ND-CP du 20 juillet 2012. Il s’agit d’untexte d’application de plusieurs articles de la loi sur la Bourse et dela loi d’amendement et de complètement de certains articles de la loisur la Bourse, et sa modification doit aller dans le sens d’une prioritéà l’attrait des capitaux étrangers. Ils devront également réglementerles modalités d’application des principes posés par la décision51/2014/QD-TTg du Premier ministre concernant le retrait des capitaux,la vente des actions et l’enregistrement des transactions par lesentreprises publiques.
Prochaine fusion du HoSE et du HNX
Le ministère des Finances poursuit l’application de la stratégie dedéveloppement de la bourse pour 2020. C’est dès début 2012 qu’il acommencé à élaborer plusieurs projets de restructuration du marché, dessociétés de bourse, des compagnies d’assurances et d’autres institutionsfinancières. Grâce à des mesures énergiques pour une meilleureorganisation du marché et une plus grande transparence dans lestransactions, le marché se développera plus régulièrement pour un plusbel avenir.
Cette restructuration est jugéeindispensable par tous les économistes en vue d’une relance del’économie nationale. La démarche prévue comprend deux étapes. Lapremière est de renforcer les contrôles et la supervision des sociétésde bourse afin d’identifier celles qui sont financièrement faibles. Lesaudits approfondis seront donc réalisés pour établir une liste de cellesqui sont douteuses en vue de les contraindre à prendre des mesures pourrenforcer leurs capacités financières. La seconde consistera à isolerles dettes, à céder les mauvais avoirs et à limiter leur champd’activité pour limiter les risques. Cette phase implique des mesurestant administratives qu’économiques.
2015, annéemarquant les 15 ans de la Bourse du Vietnam, verra probablement lafusion du HNX et du HoSE qui est envisagée par le Comité d’État de laBourse. En cette conjoncture économique difficile, la réorganisation dumarché boursier est inévitable afin qu’il assume pleinement sesfonctions. La fusion du HoSE et du HNX leur permettra une meilleureefficience sur le marché vietnamien de la bourse et sa mise enconformité avec les normes et pratiques internationales. Dansl’immédiat, le Comité d’État de la Bourse est prêt à suivre la pratiqueinternationale, notamment en renouvelant les modalités des transactions,ce afin d’élever la liquidité du marché, a affirmé son président VuBang. – VNA
