Un produit dérivé est un produitfinancier dont la valeur transactionnelle dépend de celle d’un autreactif appelé actif sous-jacent. En d’autres termes, l’actif sous-jacentest l’actif financier sur lequel est adossé un autre produit, considérédès lors comme «dérivé» du premier. Il s’agit, par exemple, d’un produitfinancier permettant d’acheter des euros dans 1 an dans lequel l’actifsous-jacent est l’euro. La particularité de ces produits dérivés est latrès grande variété de leur support : matières premières, devises, tauxde change, indice boursier, crédits hypothécaires... voire même d’autresproduits dérivés.
L’arrêté énumère les produits dérivésautorisés à la Bourse du Vietnam, c'est-à-dire les options, les contratsà terme, les contrats «for différence», les «trackers», les «warrants»,les «certificats», les «futures», et les bons de souscription, danslesquels l’investissement par les organisations et les particuliers estlibre, sauf exceptions prévues. Les investisseurs s’engagent bienévidemment à leurs risques et périls sous réserve de respecterstrictement les dispositions de l’article 9 de la loi sur la Bourse ettous textes subséquents.
Les transactions des produitsdérivés qui sont cotés en Bourse ne peuvent être effectuées que parl’intermédiaire du Service des transactions boursières selon deuxmodalités, sur ordre ou sur conclusion. Quant à ceux qui ne le sont pas,les transactions doivent être réalisées par l’intermédiaire du Centrede consignation des valeurs boursières. Entendez par là que compte tenude la législation en vigueur au Vietnam, les «black pools» et autresmarchés «d’arrière-boutique» ne seront pas tolérés...
Selonle docteur Nguyên Son, chef du Département de développement du marchédu Comité national de la Bourse, les produits dérivés sont aujourd’huil’un des outils privilégiés pour développer un marché financier. Et laBourse du Vietnam, pour sa deuxième phase de croissance, a besoin de cesproduits spéculatifs, mais à la condition d’en prévenir efficacementles risques en leur assurant un cadre légal précis.
Eneffet, les investisseurs en bourse au Vietnam ont besoin de produitsspéculatifs en cette conjoncture de baisse du marché, ceux qui existentactuellement, n’en étant pas, deviennent de moins en moins attractifs.Leur autorisation sur la place est une nécessité de premier rang auVietnam, a confimé Bùi Nguyên Hoàn, de l’Association de commerce devaleurs boursières.
Le Docteur Vu Dinh Anh, vice-directeurde l’Institut d’étude du marché et des prix du ministère des Finances, aaffirmé qu’avec cet arrêté, les produits dérivés constitueront unnouveau segment du marché financier du Vietnam qui entrera dans unenouvelle phase de croissance au service du développement national.-CVN/VNA
Blanchiment d’argent : le Vietnam durcit son cadre face aux nouveaux actifs financiers
Si le Centre financier international au Vietnam constitue un espace d’expérimentation pour des modèles et produits financiers innovants, encadrés par des mécanismes de gestion des risques adaptés, il impose parallèlement des exigences accrues en matière de prévention et de lutte contre le blanchiment d’argent.
