Hanoï, 10 décembre (VNA) - Le marché immobilier vietnamien signale la fin d'un ralentissement prolongé, avec des signes notables de reprise de la rentabilité. Cependant, le rythme de la reprise reste mesuré, en raison de ventes atones et d'améliorations limitées des revenus des consommateurs.
Les récents développements dans la province de Dong Nai représentent l'effort du gouvernement pour libérer le potentiel du secteur. L'approbation des ajustements au plan directeur à l'échelle 1/10 000 a ouvert la voie à la planification par étapes d'Aqua City, un projet phare de Novaland (NVL).
La percée juridique n'est pas seulement une victoire pour Novaland, mais aussi pour la Nam Long Investment Corporation (NLG) et la Development Investment Construction SJC (DIG), qui devraient en bénéficier.
Cette décision reflète un soutien gouvernemental plus large pour relever les défis auxquels sont confrontés les promoteurs immobiliers. Le marché boursier a réagi positivement à ces évolutions.
Les actions NVL, soutenues par les progrès réglementaires, ont défié les tendances générales du marché, catalysant les gains d'autres valeurs immobilières. Le marché a considéré cela comme un vote de confiance dans le soutien continu du secteur plutôt que comme un succès isolé pour les grands promoteurs.
Selon FiinTrade, le secteur de l'immobilier résidentiel a connu une croissance des revenus au cours du dernier trimestre, soutenue par un rebond des flux de crédit pour les acheteurs de logements.
La croissance cumulée du crédit au logement a atteint 4,6 % au cours des neuf premiers mois de 2024, un bond significatif par rapport aux 1,2 % du premier semestre de l'année.
Dans le même temps, Kafi Securities a signalé que les sociétés immobilières cotées ont mis fin à une séquence de quatre trimestres de croissance négative, avec des bénéfices au troisième trimestre en hausse de près de 19 % sur un an.
Même en excluant l'impact de Novaland, la croissance des revenus est restée robuste, avec une augmentation de 24,3 % en glissement trimestriel.
L'offre et la demande immobilières sur le marché primaire ont connu une résurgence, selon les données de CBRE.
Nam Long est un exemple typique de cette reprise. Le lancement de la phase 2 de Nam Long II Central Lake a généré 600 milliards de dongs (23,6 millions de dollars) de ventes en quelques heures, complétant la livraison de la phase 2 d'Akari à Hô Chi Minh-Ville. Ces réalisations devraient rapprocher Nam Long de ses objectifs de bénéfices de fin d'année, inversant les pertes antérieures.
Pour le groupe Dat Xanh (DXG), l'optimisme entoure le prochain projet DXH Riverside, qui promet de livrer plus de 3.000 appartements. Cependant, des litiges non résolus avec les acheteurs précédents font peser des risques sur le calendrier d'achèvement.
De même, Phat Dat Real Estate Development JSC (PDR) a des projets ambitieux pour six projets à partir de 2025, projetant 40 000 à 50 000 milliards de dongs de revenus sur trois ans, mais sa rentabilité ne sera réalisée qu'en 2026-2027.
Le trio financier composé de Hoang Huy Investment Financial Services JSC (TCH), Hoang Huy Investment Services JSC (HHS) et CRV Real Estate Group (CRV) mérite également d'être mentionné.
La prochaine cotation de CRV à la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HoSE) pourrait notamment révéler une valeur cachée pour les investisseurs, reflétant l'anticipation de la croissance du marché dans des segments clés.
Des défis assombrissent la reprise
Malgré ces points positifs, le secteur est confronté à des défis persistants. Les niveaux de stocks restent élevés en raison du ralentissement des ventes, la demande des consommateurs étant à la traîne. Même si les taux d'intérêt des prêts chutent à des niveaux historiquement bas, certaines banques offrant des prêts inférieurs à 7 %, les vents contraires économiques ont tempéré la confiance des acheteurs.
Une ombre plane sur le volume important d'obligations d'entreprises approchant de leur échéance. Rien qu'en 2024, des obligations immobilières d'une valeur de plus de 23,25 billions de dongs arriveront à échéance, ce qui représente 42,7 % du total dû.
Au cours de l'année prochaine, près de 45 % des obligations d'entreprises arrivant à échéance concernent le secteur de l'immobilier résidentiel, avec 42.000 milliards de dongs considérés comme risquant de voir leurs remboursements retardés.
Le problème est encore aggravé par les retombées économiques des périodes précédentes de croissance plus lente, qui ont affaibli les revenus des ménages. La volatilité financière mondiale a également rendu les investisseurs prudents, ce qui a eu un impact négatif à la fois sur les acheteurs de biens immobiliers et sur le sentiment général du marché.
Les experts ont envoyé un message clair aux investisseurs : des opportunités existent, mais des investissements sélectifs basés sur les fondamentaux sont essentiels.- VNA
Renforcer la croissance par la diplomatie économique
En 2025, la diplomatie économique vietnamienne a su maintenir une position proactive, contribuant efficacement aux objectifs de croissance, au renforcement de la confiance et à l’élargissement des espaces de développement, tout en préparant une nouvelle phase de croissance pour la période 2026-2030.
