Bilan d’une bonne direction des politiques monétaires en 2014

En 2014, le Vietnam a appliqué à bon escient sa politique monétaire. De bonnes mesures ont été prises opportunément par la Banque d’État, contribuant à la stabilisation des fondamentaux macroéconomiques, à la maîtrise de l’inflation et à la relance de l’économie nationale.

Pour la première fois depuis plusieurs années, en 2014, les objectifs socioéconomiques fixés par le gouvernement ont été dépassés et les conséquences de la crise financière mondiale, maîtrisées.
En 2014, le Vietnam aappliqué à bon escient sa politique monétaire. De bonnes mesures ont étéprises opportunément par la Banque d’État, contribuant à lastabilisation des fondamentaux macroéconomiques, à la maîtrise del’inflation et à la relance de l’économie nationale.

Pourla première fois depuis plusieurs années, en 2014, les objectifssocioéconomiques fixés par le gouvernement ont été dépassés et lesconséquences de la crise financière mondiale, maîtrisées.

Grâce auxdispositifs efficaces mis en place par la Banque d’État du Vietnam(BEV), la stabilité des fondamentaux de l’économie nationale s’estmaintenue et la croissance du PIB est restée au niveau adéquat. Pour lapremière fois depuis trois ans, la croissance de ce dernier s’estétablie à 5,98%, un taux élevé mais en outre supérieur de 0,18% àl’objectif fixé par l’Assemblée nationale. L’inflation a chutéspectaculairement, et du fait de taux d’intérêts moins élevés, lesentreprises comme les ménages ont recouru plus facilement au créditbancaire.

La BEV estime que pour cette année 2014, lacroissance de l’encours national du crédit a dépassé les 12%. Lesbanques se portent bien et le taux d’intérêt interbancaire est stable.Selon le gouverneur de la BEV, Nguyên Van Binh, une gestion monétaireprudente et souple tenant compte tant des objectifs fixés que de laréalité du marché a notablement contribué au maintien de la stabilitédes fondements macroéconomiques comme au contrôle de l’inflation. Leplus grand succès de 2014 pour le secteur bancaire, c’est la gestion destaux de change : en réussissant à limiter l’amplitude de leur évolutionà 2%, les exportations nationales s’en sont trouvées dopées.

Huit missions clefs en 2015

Ledéveloppement du secteur bancaire est l’un des facteurs décisifs dudéveloppement du pays. Le système bancaire doit privilégier en 2015 lapratique d’une politique monétaire souple et effective en vue de mieuxcontrôler l’inflation. Il faut mieux gérer les risques, traiter lescréances douteuses, renforcer le contrôle et améliorer la qualité ducrédit afin de stabiliser les fondements macroéconomiques et de soutenirla croissance économique. La BEV s’est fixé huit missions clefs pour2015 qui consistent, entre autres, à stabiliser le taux de change desdevises étrangères, à mieux gérer le marché de l’or, à faciliter l’accèsdes entreprises au crédit bancaire, ou encore à accélérer larestructuration du secteur bancaire.

L’Assemblée nationaledemande à ce dernier de ramener le ratio de créances douteuses à 3% en2015. Fin 2014, il était de 4,2, contre 17 en septembre 2012. La BEVconsidère que le traitement des créances douteuses est au cœur duprocessus de restructuration des banques commerciales par actions,lequel est mis en œuvre conformément aux deux projets établis en lamatière et récemment approuvés par le Premier ministre Nguyên Tân Dung.

Grâceà la mise en œuvre synergique des mesures complémentaires définies parle gouvernement et focalisées sur le contrôle de l’inflation et lastabilisation des fondamentaux macroéconomiques, l’inflation demeuremaîtrisée au point qu’elle pourrait bien être inférieure à 5% cetteannée. Il faut toutefois toujours être prudent car l’inflation peuttoujours évoluer brutalement. Un taux de moins de 5% en 2015 resterelativement bas par rapport à ceux des précédentes années, ce quiexigera prudence et souplesse dans la définition et l’application despolitiques macroéconomiques. En effet, le contrôle de l’inflation doitêtre effectif, mais sans obérer la croissance économique.

Concernantles politiques monétaires, la tâche principale est de réguler les tauxd’intérêt et parités de change en adéquation avec l’évolution deséconomies nationale et mondiale, afin d’assurer une stabilité au marchémonétaire. Il ne s’agit pas seulement de soutenir les entreprises,notamment du secteur de l’exportation, mais aussi d’éviter unedollarisation de l’économie, ce qui implique en tout état de caused’augmenter les réserves nationales de devises.

Pouratteindre une croissance de 6,2% en 2015, la BEV continuera de prendredes mesures de soutien aux entreprises au service de la croissance. Maisil faut être toujours prudents au regard de l’inflation, à lamaintenance d’une stabilité sur le plan macroéconomique, et à lasécurité du système bancaire. En cette conjoncture où les activités deproduction et de commerce connaissent des difficultés alors que larestructuration économique est en cours, une croissance de 6,2% en 2015nécessite une collaboration étroite avec tous les ministères et lessecteurs pour résoudre les difficultés de la production et du commerce.

Une fois ces difficultés réglées, l’objectif sera réalisable.

2015,qui devrait être une année plus propice pour l’économie nationale commemondiale, donnera l’occasion au Vietnam d’accentuer sa restructurationéconomique. Le contrôle de l’inflation restera la priorité de sapolitique monétaire, mais l’attention sera également portée sur les tauxd’intérêts et la stabilisation de la parité dông-devises. -CVN/VNA

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