Vietnam : belles perspectives pour l'émission d'obligations dans le monde

Les obligations du HAG qui ont été émises le 11 mai ont une échéance de cinq ans et sont rémunérées par un taux annuel de 9,875%. Elles relèvent du plan de financement de ce groupe par l'émission de 200 millions de dollars de tels titres, afin de réaliser ses projets dans de différents secteurs, notamment, l'hydroélectricité, la culture de l'hévéa...


HAG est ainsi devenu la première entreprise du secteur privé de l'économie vietnamienne à avoir émis des obligations à l'étranger, et va être prochainement suivie par d'autres sociétés qui ont relancé leurs plans d'émission de tels titres dès la fin de la crise mondiale.

Ainsi, le groupe d'industrie du charbon et des minérais du Vietnam (Vinacomin) a soumis au Gouvernement un plan d'émission de 500 millions de dollars d'obligations pour la mi-2011.

Le groupe national du pétrole et du gaz (PVN) ainsi que le groupe Electricité du Vietnam (EVN) ont également relancé leurs plans qui portent sur des milliards de dollars.

La banque d'investissement et de développement (BIDV) et la banque commerciale par actions de l'industrie et du commerce du Vietnam (Vietinbank) n'échappent pas non plus à cette tendance.

Malgré quelques critiques, les organisations financières internationales ont une bonne appréciation des perspectives de telles émissions par des entreprises vietnamiennes.

Selon la banque HSBC, la rentabilité de ces titres devrait dépasser celle de ceux émis par les entreprises d'autres pays de l'Asie grâce aux politiques de lutte contre l'inflation du gouvernement.


Par ailleurs, la Banque royale d'Ecosse (RBS) a également indiqué que le taux d'intérêt de ces obligations a diminué de 1,25 point de pourcentage, ce qui témoigne d'une plus grande confiance des investisseurs envers ces titres.

Le succès du groupe HAG et les remarques positives effectuées à leur égard encouragent les entreprises nationales à faire appel aux capitaux étrangers. -AVI