Bourse du Vietnam: Ouverture davantage de la participation des étrangers
Dans ce texte qui modifie des articles de l’arrêté 58
pris pour application de la loi sur la Bourse, le gouvernement
vietnamien a décidé de porter le plafond de la participation
d’investisseurs étrangers à 49% sur le marché boursier du Vietnam. Cet
arrêté entrera en vigueur en septembre prochain, a précisé Vu Bang,
président du Comité d’État pour la Bourse.
Les sociétés faisant appel public à l’épargne dans les secteurs où
l’État ne s’implique pas de manière prépondérante ou qui lui sont
réservés, la participation des acteurs étrangers est soumise à la loi
sur les entreprises et à la réglementation gouvernementale. Ainsi, la
participation au capital de banques vietnamiennes reste plafonnée à 30%.
Selon Vu Bang, la plupart des secteurs s’ouvrent totalement aux
investisseurs étrangers, sur décision du conseil d’administration.
L’arrêté 60 est une percée en matière d’attraction de l’investissement
indirect étranger qui, s’agissant de bourse, a un rôle moteur en termes
de mobilisation de capitaux. Les sociétés intéressantes pour les
investisseurs étrangers comme FPT, Vinamilk, REE, de produits
pharmaceutiques Hâu Giang et de textile Thành Công, peuvent s'ouvrir
encore une fois, y compris jusqu’à 100% de leur capital. Il y a donc
fort à parier qu’une vague d’acquisitions d’entreprises aura lieu
puisque les investisseurs étrangers peuvent désormais acquérir la
totalité des actions d’une société cotée en Bourse, souligne le
président du Comité d’État pour la Bourse.
De 2 à 3 milliards de dollars attendus entre 2016 et 2018
La capitalisation boursière au Vietnam est estimée actuellement à 60
milliards de dollars, avec un volume de transactions de 100 millions de
dollars par jour, dont 15% par des investisseurs étrangers en raison du
plafonnement actuellement en vigueur.
Cet arrêté
contribuera à accélérer le processus d’actionnarisation et
d’introduction en bourse (IPO) des entreprises publiques, offrant de
plus belles opportunités aux investisseurs étrangers, a estimé Andy Ho,
directeur chargé des investissements de VinaCapital, l’un des plus
grands investisseurs étrangers en bourse vietnamienne.
Pour les investisseurs étrangers, le Vietnam est un marché émergent
recélant de nombreux potentiels. La classe moyenne de ce pays devrait
doubler d'ici 2020, de manière similaire à ce qui a eu lieu en Indonésie
et en Thaïlande, devenant ainsi un nouveau moteur de croissance. La
croissance du crédit devrait atteindre les 20 à 25% pour la période
2016-2018, et les taux d’intérêts des dépôts et du crédit continueront
de se stabiliser à un faible niveau dans les années à venir. On peut
déjà percevoir les potentiels du pays à travers la croissance élevée des
indices de production industrielle, d’export et de tourisme. Et il y
aura de nombreuses politiques de soutien lors des prochaines années.
Mobilisation des capitaux sur un long terme
Selon l’expert Nguyên Tri Hiêu, la promulgation de l’arrêté 60 témoigne
de la grande préoccupation du gouvernement de développer la Bourse du
Vietnam en tant que moyen principal de mobilisation des capitaux sur un
long terme. Cet arrêté relève des engagements pris par le Vietnam dans
le cadre de son intégration à l’économie mondiale dans les secteurs de
la finance, et donc, de la bourse. La conséquence sur le court terme
sera le passage du pays dans la catégorie des «marchés émergents».
Aujourd’hui, la Bourse du Vietnam est dans celle des «marchés
frontaliers», ce qui signifie qu’elle est volatile et moins connue de
certains investisseurs étrangers, par exemple, les fonds de pension.
Le Comité d’État pour la Bourse s’est engagé dans les premières étapes
pour parvenir à cet objectif, a indiqué son président Vu Bang. Selon
lui, l’indice des marchés émergents MSCI couvre aujourd’hui beaucoup
plus de pays et de sociétés, et représente une part importante de
l’univers des valeurs boursières dans le monde. Il est le plus ancien et
le plus connu, et il exerce une très forte influence sur les
investisseurs internationaux. Les critères du MSCI portent sur trois
paramètres que sont le développement économique du pays, la taille et
les conditions de liquidité, et l’accessibilité au marché.
Actuellement, le marché est dans une phase d'accumulation et prendra
son plein essor dans les années à venir avec une croissance inégalée
dans le secteur immobilier et de la construction. Pour la période
2016-2018, les investisseurs étrangers pourraient bien engager 2 à 3
milliards de dollars dans la Bourse du Vietnam une fois cette dernière
en catégorie «marchés émergents», a estimé Nguyên Tri Hiêu. -CVN/VNA