Dans ce texte qui modifie des articles de l’arrêté 58pris pour application de la loi sur la Bourse, le gouvernementvietnamien a décidé de porter le plafond de la participationd’investisseurs étrangers à 49% sur le marché boursier du Vietnam. Cetarrêté entrera en vigueur en septembre prochain, a précisé Vu Bang,président du Comité d’État pour la Bourse.
Les sociétés faisant appel public à l’épargne dans les secteurs oùl’État ne s’implique pas de manière prépondérante ou qui lui sontréservés, la participation des acteurs étrangers est soumise à la loisur les entreprises et à la réglementation gouvernementale. Ainsi, laparticipation au capital de banques vietnamiennes reste plafonnée à 30%.Selon Vu Bang, la plupart des secteurs s’ouvrent totalement auxinvestisseurs étrangers, sur décision du conseil d’administration.
L’arrêté 60 est une percée en matière d’attraction de l’investissementindirect étranger qui, s’agissant de bourse, a un rôle moteur en termesde mobilisation de capitaux. Les sociétés intéressantes pour lesinvestisseurs étrangers comme FPT, Vinamilk, REE, de produitspharmaceutiques Hâu Giang et de textile Thành Công, peuvent s'ouvrirencore une fois, y compris jusqu’à 100% de leur capital. Il y a doncfort à parier qu’une vague d’acquisitions d’entreprises aura lieupuisque les investisseurs étrangers peuvent désormais acquérir latotalité des actions d’une société cotée en Bourse, souligne leprésident du Comité d’État pour la Bourse.
De 2 à 3 milliards de dollars attendus entre 2016 et 2018
La capitalisation boursière au Vietnam est estimée actuellement à 60milliards de dollars, avec un volume de transactions de 100 millions dedollars par jour, dont 15% par des investisseurs étrangers en raison duplafonnement actuellement en vigueur.
Cet arrêtécontribuera à accélérer le processus d’actionnarisation etd’introduction en bourse (IPO) des entreprises publiques, offrant deplus belles opportunités aux investisseurs étrangers, a estimé Andy Ho,directeur chargé des investissements de VinaCapital, l’un des plusgrands investisseurs étrangers en bourse vietnamienne.
Pour les investisseurs étrangers, le Vietnam est un marché émergentrecélant de nombreux potentiels. La classe moyenne de ce pays devraitdoubler d'ici 2020, de manière similaire à ce qui a eu lieu en Indonésieet en Thaïlande, devenant ainsi un nouveau moteur de croissance. Lacroissance du crédit devrait atteindre les 20 à 25% pour la période2016-2018, et les taux d’intérêts des dépôts et du crédit continuerontde se stabiliser à un faible niveau dans les années à venir. On peutdéjà percevoir les potentiels du pays à travers la croissance élevée desindices de production industrielle, d’export et de tourisme. Et il yaura de nombreuses politiques de soutien lors des prochaines années.
Mobilisation des capitaux sur un long terme
Selon l’expert Nguyên Tri Hiêu, la promulgation de l’arrêté 60 témoignede la grande préoccupation du gouvernement de développer la Bourse duVietnam en tant que moyen principal de mobilisation des capitaux sur unlong terme. Cet arrêté relève des engagements pris par le Vietnam dansle cadre de son intégration à l’économie mondiale dans les secteurs dela finance, et donc, de la bourse. La conséquence sur le court termesera le passage du pays dans la catégorie des «marchés émergents».Aujourd’hui, la Bourse du Vietnam est dans celle des «marchésfrontaliers», ce qui signifie qu’elle est volatile et moins connue decertains investisseurs étrangers, par exemple, les fonds de pension.
Le Comité d’État pour la Bourse s’est engagé dans les premières étapespour parvenir à cet objectif, a indiqué son président Vu Bang. Selonlui, l’indice des marchés émergents MSCI couvre aujourd’hui beaucoupplus de pays et de sociétés, et représente une part importante del’univers des valeurs boursières dans le monde. Il est le plus ancien etle plus connu, et il exerce une très forte influence sur lesinvestisseurs internationaux. Les critères du MSCI portent sur troisparamètres que sont le développement économique du pays, la taille etles conditions de liquidité, et l’accessibilité au marché.
Actuellement, le marché est dans une phase d'accumulation et prendrason plein essor dans les années à venir avec une croissance inégaléedans le secteur immobilier et de la construction. Pour la période2016-2018, les investisseurs étrangers pourraient bien engager 2 à 3milliards de dollars dans la Bourse du Vietnam une fois cette dernièreen catégorie «marchés émergents», a estimé Nguyên Tri Hiêu. -CVN/VNA
