La Bourse du Vietnam représente 31% du PIB national
La capitalisation
boursière au Vietnam s’élève à 964.000 milliards de dôngs en 2013, ce
qui représente une croissance annuelle de 199.000 milliards de dôngs et
31% du Produit intérieur brut (PIB).
Selon les données du
Comité d’État de la Bourse, la Bourse vietnamienne a connu la reprise
cette année, ce qui se constate aisément par la progression annuelle des
indices boursiers qui, fin décembre 2013, sont estimés s’élever à +22%
pour le VN-Index, et à +13% pour le HNX-Index. Les capitaux étrangers
sont estimés à 10,5 milliards de dollars, a précisé le président du
Comité d’État de la Bourse, Vu Bang.
Depuis la création de
la Bourse du Vietnam il y a 13 ans, ce montant n’a cessé de croître en
passant de 0 dollars en 2000 à 3,2 milliards de dollars en 2005, à 6,5
milliards en 2010 et à 8,1 milliards en 2012.
Le marché
des capitaux est toujours jugé modeste au Vietnam avec environ 40
milliards de dollars, ce qui empêche la Bourse nationale de figurer
parmi celles des marchés émergents. Le volume de capitaux gérés par les
compagnies de gestion de fonds est de l’ordre d’un milliard de dollars,
bien loin des plus de 60 milliards de dollars de leurs homologues
thaïlandais. Quant au marché obligataire, il a attiré 500 millions de
dollars durant cette période. Mais, la Bourse du Vietnam est de plus en
plus attractive compte tenu des fondamentaux macroéconomiques corrects
et stables de l’économie vietnamienne et, notamment, une reprise de la
croissance, selon Andy Hô, directeur exécutif et directeur de la section
investissement du groupe VinaCapital.
Selon les
statistiques, les investisseurs étrangers ont acquis pour plus de 200
millions de dollars d’actions en suite des retraits de capitaux qu’ils
ont effectués sur d’autres places financières.
Poursuite de la restructuration
La
Bourse du Vietnam devrait connaître un afflux de capitaux étrangers une
fois le plafond de participation d’un investisseur étranger au capital
d’une société vietnamienne cotée aura été relevé. Une mesure qui ne
saurait trop tarder puisque, parmi les 30 grandes entreprises cotées, 12
ont déjà atteint le plafond actuel. Selon les propositions du Comité
d’état de la Bourse, celui-ci sera porté à 60%, au lieu de 49%
actuellement. Le projet a été soumis au Premier ministre Nguyên Tân
Dung.
Le ministère des Finances est déterminé à poursuivre
la Stratégie de développement de la bourse pour 2020. Dès le début de
2012, il a commencé à élaborer des projets de restructuration du marché
boursier, des sociétés de bourse, des compagnies d’assurances, ainsi que
des autres institutions financières concernées. Avec les mesures
énergiques destinées à réorganiser effectivement le marché et à conférer
davantage de transparence aux transactions, outre les efforts des
entreprises et des investisseurs, le marché boursier se développera de
manière régulière et durable, avec de belles perspectives devant lui.
Cette
restructuration globale comprend un renforcement du contrôle et de la
supervision des sociétés de bourse dont la surface financière est
insuffisante. Des sociétés d’audit en établiront une liste afin de les
pousser à prendre des mesures afin de se capitaliser. Puis ce sera le
temps de céder les actifs douteux, de réduire l’endettement, ainsi que
de limiter le champ d’activité des sociétés mal-en-point par des mesures
tant économiques qu’administratives.
Tous les économistes
s’accordent sur le fait que cette restructuration du marché boursier
est indispensable pour relancer l’économie nationale. De fait, en cette
conjoncture économique difficile, la réorganisation du marché boursier
est nécessaire afin qu’il puisse tenir effectivement son rôle. D’ici à
2020, le Comité d’État de la Bourse prépare la fusion des deux services
de transactions boursières de Hanoi et de Hô Chi Minh-Ville. Elle
permettra d’améliorer l’efficience du marché boursier en tant qu’outil
de mobilisation de capitaux, et de la mettre en conformité avec les
normes internationales en la matière. -VNA