Bourse: ce qui va changer avec la circulaire de la BEV
Le placement des fonds des organismes de crédit sera mieux géré
- Pham Huyên Anh, chef du Département des politiques de sécurité bancaire de la Banque d’État du Vietnam (BEV):
La circulaire 36 de la BEV a pour objet de renforcer les normes
prudentielles et la transparence des activités des banques. Elle
comprend, entre autres, plusieurs nouvelles règles concernant l’octroi
de prêts pour investir en bourse et la limite du volume de crédits que
peut accorder un organisme de crédit vietnamien et étranger présent au
Vietnam. Avant d’élaborer ce texte, nous avons effectué une profonde
évaluation de l’activité des banques en matière de crédits accordés pour
le financement de transactions en bourse, mais aussi de leurs
opérations sur titres. D’après les statistiques des années précédentes
et de 2014 en notre possession, l’encours de crédit pour opération sur
titres n’a jamais dépassé 4,5% du capital statuaire. Cette circulaire
fixe un taux maximum de 5% afin d’inciter les banques à placer des fonds
en bourse. En revanche, la circulaire 36 baisse le pourcentage du
risque pour les prêts accordés dans deux secteurs : l’immobilier et les
titres. Il est ramené de 250% à 150%, ce qui est un taux assez bas, mais
soigneusement évalué par la BEV. En particulier, cette circulaire fixe
de nouvelles règles pour éliminer les participations croisées au sein du
système bancaire. Elle comprend des dispositions plus rigoureuses en
matière d’apport de capitaux et de prise de participation entre
compagnies membres, compagnies associées et compagnies mères, et autres
organismes de crédit et institutions financières.
Le marché boursier se développera durablement et régulièrement
- Lê Duc Khanh, directeur des stratégies d’investissement de la société de bourse MSBS de la Banque maritime:
L’annonce de cette nouvelle circulaire en novembre a fait réagir le
marché avec une baisse du VN-Index de 605 à 565 points. C’est bien
évidemment conjoncturel, mais sur le long terme, ce texte apportera des
changements positifs à l’activité bancaire comme à celle des sociétés de
bourse qui, fréquemment, sont une filiale ou ont pour associé une
banque. D’une part, le marché boursier sera plus transparent et plus
efficace, car ce texte va entraîner un assainissement du secteur, en
particulier des sociétés de bourse qui sont insuffisamment capitalisées.
Et, d’autre part, sans risques majeurs car les banques ayant des
participations dans une société de bourse, ou qui ont une filiale de
cette nature, seront de plus fort conduites à procéder à des opérations
de fusions. Ce qui, avec plus de recul, est positif pour notre marché
boursier car, pour être franc, il ne sera bien noté ou attractif pour
les investisseurs en 2015 que si la réforme de notre secteur bancaire
s’accélère... En outre, cette logique qui sera prochainement en œuvre ne
devrait pas faire chuter sensiblement le marché financier au Vietnam,
grâce aux investissements indirects étrangers et à la montée en
puissance attendue des Fonds négociés en bourse (voir encadré) au
Vietnam.
Vers l’application des normes internationales Bâle II en 2018
- Trân Phuong, directeur général adjoint de la Banque d’investissement et de développement du Vietnam (BIDV):
Dans le cadre de la restructuration globale des banques, je peux dire
que la circulaire 36 est un texte très attendu par les professionnels du
marché financier en général, et plus particulièrement des banques, car
elle rapproche notre système bancaire des standards internationaux en
matière de normes prudentielles, ce qui, indirectement mais à terme,
assurera un développement transparent et durable au marché financier.
Cette circulaire est importante car elle obligera les banques à être
plus vigilantes en matière de risques, et d’élever les capacités de
gestion de ces derniers, en vue de l’application des normes
internationales Bâle II (voir encadré) d’ici à 2018. Il exige qu’un
organisme de crédit est autorisé au placement de capitaux en bourse à
condition que ses créances douteuses soient inférieures à 3% de
l’encours total des crédits au lieu de 5% comme fixé dans les
circulaires précédentes. Je pense que la BIDV satisfera sans difficulté
les nouvelles réglementations de la circulaire 36.
- Les normes Bâles II et les Fonds ETF
* Les normes dites Bâle II sont destinées à garantir un niveau minimum
de fonds propres des banques afin qu’elles soient en mesure de faire
face à la réalisation de risques liés à leurs activités, en particulier
des risques crédit – figurant au bilan - et de ceux que représentent les
contreparties résultant notamment des engagements pris sur les marchés
financiers, au bilan mais aussi et surtout hors-bilan avec les produits
dérivés, par exemple, et donc, plus généralement, à éviter un risque
systémique - concernant un ou plusieurs systèmes bancaires en leur
ensemble - en raison de l’interdépendance des banques.
* Un fonds
négocié en bourse (FNB) ou Fonds coté en bourse (Exchange Traded Fund,
ETF) est un Fonds d’actions dont les parts peuvent faire l’objet de
transactions en bourse, comme des actions, qui a la même composition que
l’indice boursier qu’il reproduit. Il varie donc à la hausse ou à la
baisse suivant l’évolution de son indice de référence. Il existe des
fonds qui reflètent les indices boursiers de tous les pays, de tous les
secteurs financiers ou de tous les styles de gestion. – CVN/VNA